市盈率动亏损指的是一家公司在计算市盈率时，使用了调整后的每股收益（eps），而这个调整后的eps是基于公司当前的盈利状况以及对未来盈利能力的预期，将亏损部分进行了调整或“平滑”处理。 这并非意味着公司实际盈利，而是会计处理上的一个策略。
简单来说，如果一家公司今年亏损，但预计明年会盈利，为了让市盈率看起来不那么“难看”，一些公司可能会在计算市盈率时，将未来预期的盈利部分用来抵消目前的亏损，从而得到一个正数的EPS，再以此计算市盈率。 这就像一个会计技巧，而非反映公司真实财务状况的指标。
我曾经遇到过一个案例，一家生物科技公司在研发阶段持续亏损，但他们拥有一个极具潜力的新药，投资机构对其未来盈利预期很高。 于是，在公司发布的财务报表中，市盈率计算就采用了这种“动亏损”的处理方式，看起来市盈率并不高，吸引了不少投资者。 然而，深入研究其财务报表后，我发现其未来盈利预期建立在诸多不确定性之上，新药的研发成功率存在巨大风险。 最终，这家公司并没有如预期般盈利，股价大幅下跌，投资者蒙受了损失。
这个例子说明，仅仅依靠市盈率来判断一家公司的投资价值是远远不够的。 特别是在面对“动亏损”的情况时，更需要谨慎。 投资者需要仔细研究公司的财务报表，特别是损益表和现金流量表，了解其亏损的具体原因、持续时间以及未来盈利预期的可靠性。 不要被表面上“漂亮”的市盈率所迷惑。 此外，关注公司的负债情况、研发投入以及管理团队的素质，这些因素都对公司的长期发展至关重要。
另一个需要注意的细节是，不同公司对“动亏损”的处理方法可能存在差异，这使得比较不同公司的市盈率变得更加复杂。 因此，在进行投资决策时，最好咨询专业的财务顾问，进行更深入的分析，避免因信息不对称而造成投资损失。 切记，投资有风险，入市需谨慎。
