继1月份比特币ETF获批后，以太坊ETF成为市场关注焦点。然而，一个关键问题是：以太坊ETF能否在2025年真正落地？本文将对此进行探讨。
加密货币市场持续发展，以太坊作为比特币的潜在替代品备受瞩目。比特币ETF获批后，以太坊ETF的讨论热度急剧上升。彭博情报分析师詹姆斯·塞伊法特（James Seyffart）等业内人士也对此表达了关注，并提出了其在2025年能否实现的疑问。
质押：以太坊ETF成功的关键
自2024年6月以来，以太坊ETF的进展并不如预期迅速。据Farside Investors数据显示，其吸引的资金规模为24亿美元，远低于2024年1月比特币ETF的350亿美元。
这可能部分归因于缺乏整合到以太坊基金中的质押机制。质押是验证以太坊网络交易的关键环节，也是投资者获得收益的重要途径。 被动收益是吸引投资者的关键因素，而目前以太坊供应中缺乏这一机制。
贝莱德数字资产经理罗伯特·米奇尼克（Robert Mitchnick）强调了提供质押收益的重要性，认为这将提升以太坊ETF的吸引力，尤其对机构投资者而言。他指出，若不提供质押收益，以太坊ETF将难以与已拥有成熟被动收益机制的比特币产品竞争。
SEC审批：质押的未来走向？
以太坊ETF中是否允许质押仍不明确。美国证券交易委员会（SEC）尚未批准任何包含质押服务的以太坊ETF申请，尽管已有申请提交。
然而，近期SEC批准以太坊期权，或许预示着态度转变。4月9日SEC批准以太坊期权是其认可和监管以太坊的关键一步。但允许投资者质押ETH以获得奖励的机制仍待审批。
彭博情报分析师塞伊法特预测，SEC可能在5月底之前做出最终决定，关键日期可能在5月底、8月底和10月底。虽然质押机制可能很快获批，但最终批准日期预计在10月底。
机构市场的积极准备
在SEC决策过程中，机构投资者也展现出积极态度。据Blockchainballer报道，机构参与质押似乎已成定局。德克萨斯州正计划建立加密货币储备，美国银行也已获批验证ETH交易，为大规模机构质押铺平了道路。
Blockchainballer的推文总结了这一趋势：“ETH机构质押势不可挡。德克萨斯州正在建立加密储备，美国银行获批验证ETH交易，为大规模机构质押打开了大门。”
机构投资者积极准备参与以太坊质押，这将有助于推动以太坊ETF的发展，并提升其相对于比特币的竞争力。
市场展望：充满不确定性但前景可期
以太坊ETF的未来及其提供的质押功能，很大程度上取决于美国监管机构的最终决定。如果在2025年底前批准质押机制，将极大改变以太坊ETF市场格局，吸引更多机构资金。
