家庭办事处和专业投资者正在分配现货以太坊（eth）和比特币（btc）交易所交易产品（etp）
家庭办公室比专业投资者和对冲基金更倾向于将其投资组合用于发现以太坊（ETH）交易产品（ETP），而在比特币（BTC）ETP的情况下，这种偏好不太明显。
根据Bitwise数据，截至2024年12月31日，家庭办事处和信托在其总AUM中占比为0.62％，用于现货以太坊ETP，而在现货比特币ETP中仅占0.13％。
这表明，在该投资者类别中，以太坊的分配份额接近比特币的五倍，尽管这并未转化为更大的绝对价值。2024年，家庭办事处和信托基金估计管理了30.4万亿美元的AUM。
这种差异突显了两个主要加密货币资产背后的不同制度力量。尽管比特币在整个机构AUM（包括对冲基金和投资顾问）中继续保持主导地位，但以太坊在较小且通常更灵活的分配者（如家庭办事处）中具有相对吸引力。
从2024年1月至12月12日，更广泛的ETP市场结构展示了投资者概况和风险偏好的这些对比。
对冲基金在比特币ETP中占最大份额
对冲基金在比特币ETP AUM中占36.97％的最大份额，其次是33.11％的投资顾问。经纪公司贡献了另外14.91％的份额，占总分配的85％以上。银行、养老基金和私募股权公司等较小贡献者共同增加了比特币ETP AUM的10％。
相比之下，以太坊ETP的所有权在经纪公司（25.25％）、投资顾问（29.79％）和对冲基金（24.74％）之间分布得更加均匀，其中“其他”类别占以太坊ETP AUM的16.96％。
这个“其他”类别可能包括较小的资产管理公司、主权财富基金或主要分解中未捕获的专业投资工具。
银行和养老基金对比特币和以太坊产品表现出适度的兴趣。比特币ETP分别从银行和养老基金中获得AUM的1.27％和1.02％，而以太坊ETP吸引了这些投资者的0.62％和0.90％。
尽管私募股权公司在资本部署方面敏捷，但它们参与度最低，分配给比特币2.90％，将1.11％分配给以太坊。
尽管家庭办公室对以太坊表现出相对偏好，但它们的总分配仍然是整体机构活动的一小部分。风险投资公司和保险公司报告说，这两个ETP类别的分配几乎可以忽略不计。
顶级持有人有所不同
比特币和以太坊ETP的最高持有人也存在差异。
千禧年管理人员以44.2亿美元的比特币ETP持股成为比特币曝光的头号持有人，其次是Brevan Howard、Jane Street和Goldman Sachs。
在以太坊细分市场中，高盛（Goldman Sachs）以4.77亿美元的持股领先，紧随其后的是Jane Street的4.5亿美元，千禧年管理层以1.82亿美元排名第三。
Jane Street、De Shaw和Brevan Howard等一些机构出现在这两个列表中，展示了它们对加密ETP的广泛参与。
然而，包括Elequin、HBK Investments、SG Americas Securities和Almitas Capital在内的几家公司仅在以太坊ETP的顶级持有人中代表。相反，Capula Management和Horizon动力学在比特币ETP中具有重要位置，但在以太坊的顶级机构所有者中未被列出。
这种差异表明，尽管大型资产经理和做市商都积极参与两个市场，但以太坊吸引了更多样化的二级机构。
这种崩溃强调了比特币在整体机构中的持续主导地位。然而，它还强调了以太坊ETP市场中更加多元化和分布的投资者基础。随着加密资产管理行业的成熟，观察这些趋势如何进一步发展将很有趣。
