稳定币已成为加密世界最关键的基础设施之一。无论是在交易所作为交易对、还是在 DeFi 中用于借贷、抵押、流动性挖矿，它们都扮演着「链上美元」的角色。2025 年，随着 RWA（现实资产上链）、链上结算需求增长，稳定币的种类愈发丰富，功能与合规性也逐步增强。
本文将全面解析 2025 年主流与新兴稳定币，包括 Tether（USDT）、USDC、USDE、FDUSD、crvUSD、GHO 等，助你全面了解其机制、优势、生态与适用场景。
一键直达｜2025权威稳定币交易所平台
ether（USDT）：流通市值最大、覆盖最广
发行方：Tether Limited（总部曾在英属维京群岛）
锚定机制：1:1 绑定美元（部分以债券/商业票据储备）
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2025 特点：
仍为全球最常用稳定币，占据 >60% 市场份额
在新兴市场（如拉美、东南亚）使用频繁
监管压力下部分链（如以太坊主网）减少支持
适合人群：流动性重视者、交易频繁者
USDC：Circle主导的合规稳定币
发行方：Circle + Coinbase 联合发起
锚定机制：1:1美元托管，接受美国银行审计
链支持：Ethereum、Polygon、Arbitrum、Base（官方链）
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2025 特点：
合规能力最强，受机构与美国市场青睐
通过 Circle API 可与 Web2/银行系统打通
适合人群：企业支付、链上结算、高安全性需求者
FDUSD：币安力推的新一代稳定币
发行方：First Digital Trust（香港）
链支持：BNB Chain、Ethereum
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特色：
由币安官方支持，交易对手续费极低
全链快速增长，逐步替代 BUSD 的角色
注意：尚未被美欧合规机构正式认可，但增长迅速
USDE（Ethena）：合成资产挂钩的创新稳定币
发行方：Ethena Protocol（DeFi 协议）
机制：使用 stETH + 做空永续合约 + 保险基金实现稳定
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2025 特点：
为 DeFi 原生设计，收益来自质押利率（称为“链上美债”）
存在“收益大于0”的稳定币，市场极为关注
适合人群：懂 DeFi 的高阶用户、收益型投资者
DAI：去中心化稳定币的代表
发行方：MakerDAO（去中心化自治组织）
抵押资产：ETH、USDC、WBTC 等超额抵押
治理：MKR 代币持有者参与治理
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2025 新进展：
推出 Spark 协议，拓展稳定币借贷场景
与 RWA（现实世界资产）连接更紧密
适合人群：追求去中心化、安全抵押型的稳定需求
crvUSD：Curve推出的稳定币，自动管理风险
机制：使用 LLAMMA 算法动态抵押 ETH 生成稳定币
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特性：
在价格剧烈波动时逐步清算，减轻爆仓风险
与 Curve 生态深度整合（如借贷池、AMM）
GHO：Aave 借贷平台原生稳定币
发行方：Aave DAO
机制：用户锁仓 AAVE 抵押铸造 GHO
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亮点：
由 DeFi 蓝筹协议推出，天然集成入借贷生态
DAO 可控制利率，具备治理灵活性
sUSD、FRAX、USDP 等小众稳定币
sUSD：用于合成资产交易（Synthetix）
FRAX：原为部分抵押算法稳定币，现转型为RWA模型
USDP（Pax Dollar）：由 Paxos 发行，受美国监管支持
