代币销毁（Token Burn）是一种通过将特定数量的代币发送到一个无法访问的“黑洞地址”，从而将其永久性地从流通供应中移除的过程。这个地址是一个没有私钥的公共地址，意味着一旦代币被转入，就再也无法被取出或使用。这种机制被许多加密货币项目采纳，作为调节其代币经济模型的一种重要手段。它直接影响着代币在市场上的供需关系，并对投资者的心理预期产生作用，这些因素共同对代币的价格产生影响。
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减少供应：通货紧缩的直接体现
1、供需关系的基本法则。在任何自由市场中，资产的价格都由供给和需求共同决定。当代币的总供应量减少时，假使市场需求保持不变或者有所增加，那么每一枚剩余代币的相对价值就会提升。代币销毁直接减少了在公开市场上可交易的代币数量，从而制造了资产的稀缺性。这种稀缺性的增加，是推动价格上涨的根本经济学逻辑。
2、创造价值稀缺性。与无限增发的法定货币不同，许多加密项目的代币总量是固定的。通过销毁一部分代币，项目方能够创造出一种通货紧缩的环境。这类似于现实世界中限量发行的收藏品或贵金属，其价值很大程度上来源于其稀有性。当投资者意识到代币的总量正在不断减少，他们可能会预期未来该代币会更加珍贵，从而更倾向于持有而非卖出。
3、对抗通货膨胀。一些区块链项目在其初始设计中会包含通胀机制，例如通过挖或质押奖励来不断产生新的代币。代币销毁可以作为一种有效的对冲工具，用以抵消新币产生带来的通胀压力。通过建立一个有效的通货紧缩机制，项目可以更好地维持其代币的长期价值稳定，避免因代币滥发而导致的价值稀释。
提升投资者信心的信号
1、项目方承诺的展示。代币销毁通常被市场解读为项目团队对其项目未来充满信心的表现。特别是当项目方使用自身利润回购市场上的代币进行销毁时，这向社区传递了一个强烈的积极信号。这表明团队认为其代币在当前市场价格下被低估，并且他们愿意投入真金白银来提升所有持币者的共同利益。这种行为展示了项目方的长期承诺，有助于增强投资者的持有信心。
2、增加持币者的权益。从数学角度看，当总供应量减少时，每一枚现存代币所占总市值的比例就会相应增加。这意味着，即使在市值不变的情况下，持有者的代币也代表了项目中更大份额的权益。这种所有权比例的提升，会让长期支持者和投资者感到自己的利益得到了保障和增值，从而巩固社区的忠诚度。
3、市场营销与社区共识。代币销毁事件本身就是一个极具新闻价值的市场活动。项目方通常会提前公告销毁计划，引发社区的广泛讨论和媒体的关注。这种关注度能够吸引新的投资者，并激发积极的市场情绪。成功的销毁活动可以成为一次有效的市场营销，提升项目的知名度和品牌形象，从而在短期内吸引更多的买盘资金。
代币销毁的执行方式
1、一次性销毁。这种方式通常发生在项目启动初期或达成某个重要里程碑时。项目方会一次性销毁大量的代币，例如将未售出的代币或团队预留的一部分代币永久销毁，旨在快速优化代币的分配结构，减少潜在的抛售压力。
2、交易费用销毁。这是一种更为持续和动态的销毁机制。例如，以太坊的EIP-1559升级就引入了这样的机制，网络中的一部分交易费用（Base Fee）会被自动销毁。这种方式将代币的销毁与网络的实际使用情况直接挂钩。网络越繁忙，交易越多，销毁的代币就越多，从而形成一种持续性的通缩压力。
3、回购与销毁。一些项目会承诺将其部分收入（例如平台服务费、游戏道具销售收入等）用于在二级市场上回购自己的代币，然后将这些回购的代币发送到销毁地址。这种“Buyback and Burn”模式不仅减少了供应量，其回购行为本身就在市场上创造了直接的购买需求，对币价形成双重支撑。
