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- 费用高于现货比特币ETF，但"相当正常"
- 发行商在停摆期间"意大利面大炮式"推出3倍ETF
- 政府停摆使ETF批准陷入困境
ETF分析师Eric Balchunas指出，Canary Capital提交的现货莱特币与HBAR基金申请已接近完成阶段，然而由于政府停摆，其上市时间将被迫延后。
尽管资产管理公司Canary Capital已完成对其莱特币（LTC）和Hedera（HBAR）现货ETF的关键性文件修订，使其距离正式获批更进一步，但在美国联邦政府停摆的背景下，这些产品短期内难以面世。
Canary于周二向美国证券交易委员会（SEC）提交了针对其LTC和HBAR ETF的修正案，明确了0.95%的管理费，并分别确定了代码LTCC和HBR。
彭博社ETF专家Eric Balchunas当天在X平台上表示，这类信息更新“通常是在启动前最后一步进行的”。
他同时强调，由于当前政府关门，SEC运作受限，审批进程陷入停滞，尚无法预测确切批准时间。但他认为这些申请“结构上已经非常完整”。
另一位彭博分析师James Seyffart也持乐观态度，称此类修正标志着审批进入尾声，“感觉上，莱特币和HBAR ETF已经触达终点线”。
来源：James Seyffart
Bitfinex交易所的分析团队曾在8月预测，一旦山寨币ETF获得通过，可能激发新一轮市场上涨，因为这将为传统投资者提供便捷渠道进入此前较难触及的代币领域。
费用高于现货比特币ETF，但"相当正常"
根据Ledger数据，目前现货比特币ETF的平均费率介于0.15%至0.25%之间，相比之下Canary的0.95%显得偏高。不过Balchunas认为这一水平并不反常。
他表示：“我对95个基点的看法是——虽然比现货BTC ETF贵得多，但对于刚被证券化的新兴资产类别，尤其是相对小众的项目来说，出现更高费用是很常见的现象。”
来源：Eric Balchunas
他还提到，若LTCC或HBR ETF成功吸引大量资金流入，未来可能会有其他发行方跟进推出费率更低的产品，以争夺市场份额。
发行商在停摆期间"意大利面大炮式"推出3倍ETF
尽管联邦政府处于停摆状态，多家ETF发行商仍在积极递交新申请，尤其聚焦于3倍杠杆型产品。
所谓3倍杠杆ETF，是指通过金融衍生工具放大标的资产日收益或月收益三倍的投资工具。历史上，SEC曾因担忧其高波动性和普通投资者理解难度而拒绝类似加密产品的上市请求。
Tuttle Capital近期一口气申报了60只3倍杠杆ETF。GraniteShares也不甘落后，提交了一批涵盖比特币（BTC）、以太坊（ETH）等多种数字资产的ETF提案。ProShares同样加入战局，大规模布局此类产品。
来源：Eric Balchunas
Balchunas估计，目前已有近250份3倍杠杆ETF申请待审。他形容这种集中申报行为如同“向墙上扔意大利面看哪根能粘住”，背后的驱动力在于可观的利润空间。
“投机型投资者需求旺盛，且对费用不敏感，”他补充道，“在资本主义体系中，这是极具吸引力的组合。”
据其解释，此类ETF通常先利用掉期合约实现2倍杠杆，再通过期权策略争取额外1倍回报。
政府停摆使ETF批准陷入困境
原本加密行业期待在10月迎来一波新型加密ETF的落地潮，SEC原计划在此期间对共计16只加密ETF做出最终裁定。
此前9月还出台了新的上市审核框架，有望加快现货加密ETF的整体审批节奏——新机制允许统一标准评估，无需逐案审查，从而缩短等待周期。
然而自10月1日起的联邦政府停摆打乱了所有安排，多个关键审批截止日已过，却无任何实质性进展。尽管SEC宣称将继续运作，但仅维持最低限度的核心人员值守，实际审批能力极为有限。
