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什么是GTC、IOC和FOK订单?合约高手如何利用它们优化交易?

煙雲

煙雲

发布时间:2026-01-13 15:47:57

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来源于php中文网

原创

GTC订单长期挂单直至成交或取消;IOC订单立即部分成交并取消余量;FOK订单必须全额即时成交否则拒单;Post-Only订单仅作为挂单避免taker费;组合使用可优化套利对冲执行确定性与成本。

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一、GTC订单的持续挂单机制

GTC(Good Till Cancelled)订单在提交后长期保留在订单簿中,直至手动取消或完全成交,不受时间限制影响。

1、进入合约交易界面,在“订单类型”下拉菜单中选择GTC选项。

2、输入目标限价与委托数量,确保价格偏离当前市价在平台允许范围内。

3、点击“下单”,系统返回“Order accepted as GTC”即表示已成功挂入并持续生效。

4、后续可在“当前委托”列表中查看该订单状态,随时执行撤单操作。

二、IOC订单的即时撮合逻辑

IOC(Immediate or Cancel)订单强制要求立即执行部分或全部,未成交部分实时清零,不滞留于订单簿。

1、在订单类型栏位中切换至IOC模式,部分平台显示为“即时成交或取消”。

2、设定价格与数量,该价格可等于或劣于当前最优对手价。

3、提交后系统以最优可得价格逐档撮合,剩余未成交数量自动归零。

4、订单状态栏显示“Partially Filled + Canceled”即确认符合IOC行为特征。

三、FOK订单的全量成交约束

FOK(Fill or Kill)订单必须在提交瞬间实现全额成交,否则整单被系统拒绝,不生成任何挂单ID。

1、在订单类型中启用FOK模式,部分界面标注为“全部成交或取消”。

2、设定价格与数量,买入时价格需≥最优买一,卖出时价格需≤最优卖一。

3、系统检测订单簿从第一档起是否连续满足足额对手盘,任意一档不足则整单拒收。

4、仅当返回“Filled”状态且成交数量等于委托数量时,视为成功执行。

四、Post-Only订单的手续费规避策略

Post-Only订单强制仅作为挂单参与撮合,若提交即触发吃单则被系统拦截,从而避免支付taker手续费。

1、在高级订单设置中勾选Post-Only选项,部分平台标识为“仅挂单”或“PO”。

2、输入限价,确保该价格严格优于当前最优买一(买入)或最优卖一(卖出)。

3、若价格等于最优档位,系统将提示“Price invalid for Post-Only”并拒绝提交。

4、成功挂单后,订单状态显示“Placed as post-only”,此时仅收取maker手续费。

五、组合使用场景中的执行优先级配置

在套利或对冲策略中,通过GTC、IOC、FOK与Post-Only的组合配置,可控制不同腿的执行确定性与成本结构。

1、主腿采用FOK下单,确保两合约同步建仓,避免单边风险暴露。

2、对冲腿使用IOC,允许部分成交以提升响应速度,未成交部分不累积挂单。

3、价差监控腿挂GTC限价单,长期跟踪目标区间,等待市场回归时自动触发。

4、做市挂单腿启用Post-Only,确保所有成交均按maker费率计费,降低持仓成本。

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