永续合约无到期日、靠资金费率锚定现货价、用标记价格强平、ADL机制防穿仓、杠杆更高；交割合约有固定到期日、靠收敛机制贴合现货、依赖实时价强平、穿仓由盈利账户分摊、杠杆较低。
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一、到期机制的根本区别
永续合约无固定交割时间，仓位可无限期持有；交割合约强制设定到期日，系统将在指定时刻自动按标记价格结算并平仓。
1、在交易界面查看合约名称后缀：含“PERP”或“永续”字样的为永续合约，含具体日期如“260327”的为交割合约。
2、进入合约详情页，确认“到期时间”字段：永续合约显示“无到期日”或“永不”，交割合约明确列出年月日及时刻。
3、观察K线图右上角提示：永续合约显示“资金费率下一次结算:HH:MM”，交割合约显示“距到期剩余X天X小时”。
二、价格锚定与资金费率机制
永续合约通过周期性资金费率调节多空供需，使价格紧贴现货指数；交割合约依靠到期收敛机制自然贴合现货价，不设资金费用。
1、资金费率每8小时结算一次，当前值可在交易界面“资金费率”标签页实时查看，正数表示多头支付、负数表示空头支付。
2、永续合约标记价格融合多个现货交易所指数与盘口加权均价，偏差通常控制在0.1%以内。
3、交割合约临近到期时基差扩大，最后24小时内标记价与最新价偏差可能超过0.5%。
三、爆仓判定逻辑差异
两者均采用标记价格计算未实现盈亏与强平条件，但永续合约抗插针能力更强，交割合约更依赖盘口实时成交价。
1、永续合约触发强平时依据标记价格，该价格包含现货指数与深度加权中间价，有效抑制单点异常成交干扰。
2、交割合约在到期前最后一小时买卖一档挂单量常下降超40%，价差可能扩大至平时3倍以上。
3、当标记价格与最新价偏离超0.5%时，永续合约系统暂停强平判定，交割合约则仍按最新价执行强平。
四、穿仓风险分摊方式
交割合约普遍启用穿仓分摊机制，亏损超出保证金部分由当日盈利账户按比例承担；永续合约采用自动减仓（ADL）与风险准备金池隔离风险。
1、交割合约发生穿仓后，系统从所有盈利用户中按盈亏比例扣除资金，单笔最高扣减比例可达0.1%。
2、永续合约触发ADL时，优先减仓高杠杆、低维持保证金率的对手方仓位，不涉及用户间资金划转。
3、风险准备金来源于平台手续费计提，与用户账户余额完全隔离。
五、杠杆倍数与适用场景
永续合约提供更高杠杆上限，适合高频及方向性交易；交割合约杠杆较低，更适配套期保值与周期性持仓策略。
1、BTCUSDT永续合约最高支持100倍杠杆，ETHUSDT永续合约最高支持75倍。
2、主流交易所交割合约最高杠杆通常为20倍，部分平台对季度合约限制为10倍。
3、交割合约到期结算价取交割窗口内指数加权均价，减少单点价格操纵风险。
