veToken是用户锁定原生代币后获得的不可转让治理凭证，由Curve首创，将锁仓时长、投票权与经济收益（如激励分配、手续费分成）深度绑定，并通过线性时间衰减机制强化长期承诺。
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一、veToken模型的基本定义与核心机制
veToken是“voting escrowed token”的缩写，指用户将原生代币锁定后获得的不可转让、不可交易的治理凭证。该模型由Curve Finance首创，将锁仓行为直接绑定投票权与经济收益。
1、用户将CRV代币选择1周至4年不等的锁定期进行质押；
2、系统按时间加权算法生成对应数量的veCRV；
3、veCRV持有者无法转移或出售，仅可在协议内行使治理与收益权利；
4、锁定期越长，单位代币产生的veCRV越多，衰减曲线为线性递减。
二、治理权与收益权的双重绑定
veToken模型打破传统治理代币仅具投票功能的局限，使治理权成为获取协议收入的必要条件。治理权重不仅决定提案通过概率，还直接影响流动性激励分配比例和手续费分成份额。
1、veCRV持有者可对gauge权重进行投票，决定各流动性池未来CRV奖励分配倾斜度；
2、在指定池中提供流动性的用户，若其LP头寸关联veCRV地址，CRV奖励最高可提升2.5倍；
3、Curve协议每日产生的全部交易手续费，按veCRV持有比例向地址自动分发；
4、所有veToken持有者共同参与协议参数修改，包括费用结构、增发规则及上币流程。
三、锁定期设计与时间衰减逻辑
veToken的价值并非静态，而是随锁定期剩余时长动态变化。该机制强制用户做出长期承诺，避免短期套利行为对协议稳定性的冲击，同时形成天然的代币通缩压力。
1、初始锁定4年可获得100% veCRV权重；
2、每过1天，veCRV余额按固定速率线性减少；
3、若中途提前解除锁定，未释放部分永久作废；
4、系统实时显示每个地址的veCRV有效值，精度达秒级。
四、veToken对协议经济健康的强化作用
通过将代币流通性与协议贡献深度耦合，veToken模型显著提升用户留存率与TVL稳定性。长期锁定行为直接转化为协议层面的治理影响力与收益捕获能力，形成正向反馈闭环。
1、veCRV持有者在流动性池权重投票中拥有决定性影响力；
2、协议手续费分发完全依赖veCRV余额快照，无额外质押要求；
3、新上线资产的流动性引导需经veCRV持有者集体批准；
4、所有veCRV地址均可发起治理提案并参与链上执行。
