持仓量与价格四象限组合揭示市场多空力量对比及趋势可持续性:增仓涨表明多方主导,增仓跌反映空方发力,减仓涨属空头平仓驱动、持续性弱,减仓跌显示流动性萎缩,持仓持平价巨震则预示方向选择临界点。
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一、持仓量增加且价格上涨的信号意义
该组合表明新资金正持续流入市场,多头主动开仓意愿强烈,空头同步增仓但处于被动防御状态,市场分歧扩大且多方占据主导。
1、确认该期货合约的最新结算价与前一交易日收盘价差值为正;
2、核查交易所公布的未平仓合约总数较前日增长幅度超过3%;
3、比对同期成交量是否同步放大,验证资金活跃度;
4、观察主力合约移仓节奏,排除临近交割导致的异常增仓干扰。
二、持仓量增加但价格下跌的信号意义
该组合反映空头集中发力并吸引新空入场,多头虽有抵抗但力量被压制,市场情绪转向悲观,下跌动能正在积蓄。
1、记录当前合约价格较前一日低点的跌幅是否达1.5%以上;
2、调取交易所持仓报告,定位前五名空头会员净持仓增幅是否超均值两倍;
3、检查同一周期内跨期价差是否呈现Contango结构强化;
4、核验是否有突发性利空消息在持仓增长起始时段集中释放。
三、持仓量减少且价格上涨的信号意义
该组合通常由空头集中平仓驱动,属于被动型上涨,缺乏新增多头支撑,价格上行持续性存疑,需警惕短期见顶风险。
1、提取连续三个交易日持仓数据,确认下降趋势是否连续;
2、比对空头前二十名席位减仓总量占全市场减仓比例是否高于65%;
3、查看当日多头前二十名席位净持仓变化是否为负或持平;
4、检查隐含波动率是否同步回落,印证市场预期趋于收敛。
四、持仓量减少且价格下跌的信号意义
该组合显示多头系统性退场,空头亦无追加动力,市场进入存量博弈尾声,流动性萎缩可能加剧单边波动烈度。
1、统计当日总成交手数是否低于近十日均值的70%;
2、分析多头前二十名席位中减仓超5%的机构数量是否达12家以上;
3、追踪主力合约与次主力合约价差是否收窄至历史低位区间;
4、核查交易所保证金调整公告,判断是否存在风控升级引发的连锁平仓。
五、持仓量持平但价格大幅波动的信号意义
该组合揭示市场处于高度敏感状态,微小信息扰动即可触发方向选择,原有持仓结构面临重构压力,易出现假突破行情。
1、计算过去五个交易日持仓量极差是否小于0.8%;
2、监测盘中价格振幅是否连续三日超过当日均价的2.5%;
3、比对期权市场Put/Call比率是否突破1.8阈值;
4、核查高频交易订单簿深度,确认买卖盘口厚度是否骤减30%以上。









