1月22日，瑞士达沃斯论坛在阿尔卑斯山皑皑雪峰下如期召开，英伟达首席执行官黄仁勋的演讲再度引发全球科技界高度关注。
他语出惊人：“目前投入的数千亿美元，仅是一道开胃小菜。要真正构建起整套AI基础设施体系，后续还需追加数万亿美元的投资。”
为厘清这笔巨额资金的具体流向，黄仁勋将AI生态比作一座“五层蛋糕”。
自底向上依次为：能源层、芯片层、云服务层、AI模型层，以及最终面向千行百业的实际应用场景。在他看来，当前每一层的建设都远未饱和，整体仍处于大规模投入的初期阶段。
“我们已砸下数千亿美元，但仍有数万亿美元规模的基础设施亟待铺设。”他进一步强调。
面对外界关于AI是否已形成泡沫的持续争论，黄仁勋给出了清晰判断标准。
他认为，衡量AI真实热度最直接的指标，就是英伟达GPU的供需状况——如今，数百万颗英伟达GPU已部署于全球各大云平台，而任何个人或企业若想即时租用一颗GPU，几乎都面临“一卡难求”的局面。
“GPU租赁的现货价格持续走高，不仅最新一代产品供不应求，就连两年前发布的旧型号也出现抢租现象。”
黄仁勋指出，这一趋势背后，是AI初创公司数量爆发式增长，叠加传统企业加速将研发预算向AI倾斜的双重驱动。
作为AI浪潮中最核心的硬件受益者，英伟达近年来市值实现跨越式跃升，稳居全球上市公司市值前列。截至2026年1月22日，其总市值已达4.45万亿美元。
不过，据多家研究机构预测，全球主要云服务商在AI领域的资本开支增速或将放缓：从2025年的约80%，回落至2026年的约50%。
值得注意的是，英伟达将于2026年2月25日公布2025财年第四季度财报。届时，Blackwell架构芯片的量产进展，以及AI软件生态业务的增长表现，将成为市场聚焦的关键看点。
对于英伟达未来走势，投行观点呈现分化态势。
摩根士丹利在最新研报中预计，2026年英伟达GB200/300系列AI机架出货量同比增幅将超140%；但短期内，投资者对其芯片迭代周期中的产能爬坡节奏、成本优化能力及订单落地效率仍存分歧。
高盛则维持乐观立场，认为超大规模云厂商支出持续扩大，叠加制造业、医疗、金融等非传统行业AI需求加速释放，将共同构成英伟达2026年股价上行的核心动能，并继续给予“买入”评级。
