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到期交割是期货合约在最后交易日后按规则完成标的资产权利义务转移的过程,涉及实物交付或现金结算。
一、采用最后交易日结算价确定
该方式以合约最后交易日收盘后交易所公布的结算价为交割结算价,直接反映当日市场综合成交水平。此价格由交易所根据该日特定时段内成交价格与成交量加权计算得出。
1、确认合约的最后交易日日期,查阅交易所公告或交易软件日历提示。
2、在最后交易日收盘后,访问对应交易所官网“行情数据”栏目。
3、定位该合约当日的“结算价”数值,该数值即为交割结算价。
二、采用特定时段算术平均价确定
该方式选取交割前若干个交易日的结算价进行无权重平均,削弱单日异常波动对交割价格的影响,提升价格代表性。
1、查阅该合约所属交易所发布的《交割细则》,明确计算所涉交易日数量(如最后5日)。
2、调取对应天数内每日的官方结算价数据,确保来源为交易所原始发布页面。
3、将全部选定日期的结算价相加后除以天数,所得结果即为交割结算价。
三、采用加权平均价确定
该方式依据各交易日成交量对结算价赋予权重,成交量越大则对应价格影响力越强,更贴近主力资金实际成交分布。
1、获取交割前指定时间段内每日的结算价及对应成交量数据,数据须来自交易所权威披露渠道。
2、将每日结算价分别乘以其当日成交量,得到各日“价格×成交量”乘积值。
3、将所有乘积值相加,再除以该时间段总成交量,最终结果即为交割结算价。
四、采用标的指数特定时段均值确定(仅适用于股指期货)
该方式针对股指期货设计,取最后交易日标的指数连续两小时的每分钟点位算术平均,大幅降低人为操纵可行性。
1、确认最后交易日标的指数(如沪深300)的实时行情发布机构及数据源。
2、提取最后交易日13:00至15:00整段区间内每分钟的指数点位快照。
3、将全部120个点位数值累加后除以120,所得均值即为交割结算价。
五、采用配对日结算价或滚动交割均价确定(适用于部分商品期货)
该方式服务于滚动交割机制,在买方提出交割意向后,以配对日当日结算价或此前若干日结算价均值作为交割基准,增强交割灵活性。
1、关注买方提交交割申请后的交易所配对通知,确认配对发生的具体日期。
2、若规则规定使用配对日结算价,则直接采用该日官方结算价。
3、若规则规定使用配对日前N日结算价均值,则调取N日数据并计算算术平均值,郑州商品交易所PTA合约采用配对日前10个交易日结算价的算术平均价。









