Bitwise的估算方式
以下是Bitwise估算以太坊现货ETF流量的方式
估算流量的起点是BTC和ETH的相对市值大小。
- BTC：12,660亿美元(74%)
- ETH：4,320亿美元(26%)
美国投资者在比特币现货ETF上投资了560亿美元。Hougan预估到2025年底，随着这些商品逐渐成熟并在摩根士丹利等平台上获得批准，这一数字将达到1,000亿美元，而按此比例，以太坊现货ETF的资产管理规模将达到350亿美元。
- 扣除ETHE的资产
但灰度的以太坊信托ETHE将以100亿美元的资产直接转换为ETF，扣除后的净流入应有250亿美元。
再与欧洲和加拿大的数字相比，比特币和以太币的占比似乎相去不远。
扣除套利交易的资产
另外还有一个主要因素需要考虑：套利交易。美国比特币现货ETF可能有高达100亿美元的资产都与套利交易有关，机构投资者购买ETF，并在CME上卖出BTC期货合约。
但考量到以太坊现货ETF所持有的以太币并不能质押，Hougan预估以太坊现货ETF并不会出现此种套利交易，故将180亿美元再下修到150亿美元。
150亿美元仍是极大的成功案例
Hougan认为这将是历史性的成功案例。因为自2020年1月以来，只有四支ETF获得了150亿美元的资金流入。不过他不认为资金的流入是线性的，反而可能在刚推出时因为ETHE的赎回而出现净流出。但Hougan认为ETH是有史以来表现最好的资产之一，并相信它最好的日子就在眼前。
之前Bitfinex以黄金和白银ETF的例子分析，估计以太坊现货ETF有机会捕获目前流向比特币ETF的10-20%的资金。而彭博社ETF分析师Eric Balchunas则预估以太坊现货ETF的表现，约有10%比特币现货ETF的成绩就已经是相当不错了。
