净敞口是多空头寸抵消后的剩余暴露，决定强平阈值与保证金占用；对冲下需用Delta净敞口乘ATR动态估值；跨币种按Beta加权合成BTC基准敞口；锁仓存在成本差、费率、时间衰减三类隐性敞口。
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一、净敞口的基础计算公式
净敞口反映账户在特定币种上的方向性风险总量，其本质是多空头寸抵消后的剩余暴露。该值决定强平触发阈值与保证金占用比例。
1、获取当前所有活跃订单：列出BTC/USDT合约中全部未平仓多单数量与空单数量。
2、统一换算为标准单位：将每张多单与空单按名义价值（合约数量×合约面值×开仓价）转换为USDT等值金额。
3、执行线性相减：用多头总名义价值减去空头总名义价值，结果即为净敞口数值。
4、标注方向属性：若结果为正，净多头敞口为该数值；若为负，净空头敞口为该数值的绝对值。
二、对冲状态下的风险估值方法
当多单与空单并存且意图对冲时，不能仅依赖净敞口，需叠加价格敏感度与波动率权重进行动态估值。该估值直接影响追加保证金预警阈值。
1、提取各头寸Delta值：在Binance或OKX合约界面查看每张订单的实时Delta参数，记录多单Delta总和与空单Delta总和。
2、计算Delta净敞口：将多单Delta总和与空单Delta总和相加，得出整体价格敏感度净值。
3、引入波动率调整因子：调取该币种过去24小时ATR(14)数据，将Delta净敞口乘以ATR值，得到波动调整后风险估值。
4、对比可用保证金：若波动调整后风险估值超过可用保证金的85%，系统判定对冲失效，启动仓位压缩提示。
三、跨币种组合的净敞口合并规则
当账户同时持有BTC多单、ETH空单、SOL多单时，需按相关性矩阵加权合成全局净敞口，避免简单代数相加导致误判。
1、调取实时协方差矩阵：通过交易所API拉取BTC、ETH、SOL过去1小时价格变动协方差数据。
2、构建加权向量：将各币种净敞口数值分别乘以其对BTC的Beta系数（如ETH对BTC Beta=0.73，SOL对BTC Beta=0.89）。
3、执行向量求和：将加权后各币种敞口值相加，所得即为BTC基准下的等效净敞口。
4、校验符号一致性：若加权和为正，整体呈现BTC计价的多头倾向；若为负，等效为空头倾向。
四、锁仓结构中的隐性敞口识别
同一币种多空同持看似风险归零，但因开仓价差异、杠杆倍数不一致及资金费率累积，实际存在隐性单边风险。
1、比对两笔订单的平均持仓成本：分别计算多单加权均价与空单加权均价，记录差值。
2、测算资金费率净支出：查询当前该合约资金费率方向与幅度，估算24小时内多空仓位合计净支付额。
3、叠加时间衰减因子：对持仓超48小时的订单，将其名义敞口乘以0.87作为有效敞口参与计算。
4、生成隐性敞口报告：将成本差值敞口、费率敞口、时间衰减敞口三项相加，若绝对值超过总保证金3%，触发隐性风险告警。
